3.3. Управление оборотным капиталом.
Управлением оборотным капиталом - важный момент финансового управления. Его значимость основывается на двух принципах:
1. Инвестиции (вложения) в текущие активы составляют существенную долю в общих инвестициях.
2. Инвестиции в текущие активы и уровень текущих обязательств имеют механизм быстро изменять выручку. Точнее, инвестиции в основные активы и долгосрочные финансирование тоже влияет на выручку. Однако эта взаимосвязь не такая близкая и прямая как в случае с элементами оборотного капитала.
Значимость управления оборотным капиталом отражается в том факте, что финансовый менеджер тратит очень много времени на управление текущими активами и обязательствами. Договаривается о краткосрочном финансировании ведет переговоры о благоприятных условиях кредита, контролирует движение наличности (денег), управляет полученной отчетностью, инвестирует средства в материалы и т.д. Эта часть к определенным аспектам и рассматривается в отношении общего управления.
При управлении текущими активами финансовый менеджер должен всегда помнить о двух моментах:
1. Короткое жизненное пространство активов;
2. Быстрое перевоплощение активов и другие формы.
Каждый вид текущего актива быстро трансформируется в другие формы активов. Предприятие покупает сырье и материалы, производит продукцию, затем продает ее, как правило, в кредит, в результате чего образуется дебиторская задолженность, которая через некоторый промежуток времени превращается в денежные средства.
Циркуляционная природа текущих активов имеет ключевое значение в управлении оборотным капиталом. Текущие активы различаются по степени ликвидности, т.е. по их способности трансформироваться в денежные средства, обладающие абсолютной ликвидностью.
Денежные эквиваленты наиболее близки по степени ликвидности к денежным средствам.
Ликвидность дебиторской задолженности уже может ощутимо варьировать.
Наименее ликвидны производственно-материальные запасы; из них готовая продукция более ликвидна, чем сырье и материалы.
Действия компонентов оборотного капитала и их быстрая трансформация из одних форм в другие имеет ряд закономерностей:
1. Решения, относящиеся к управлению оборотным капиталом повторяются многократно.
2. Тесное взаимодействие между компонентами оборотного капитала: подразумевается, что эффективное управление одним компонентом не может предпринято без одновременного рассмотрения других. Для примера, если фирма имеет большие запасы готовой продукции, то она может предоставлять кредиты по оплате на более длительный срок, или если фирма имеет значительную наличность, то она могла бы предоставлять различные скидки.
Похожие статьи
